Une équipe fondée sur l'analyse rigoureuse des structures de crédit alternatives
Vous cherchez un conseiller qui comprend la structure d'un bail correctionnel aussi bien que son contexte réglementaire et politique. Voici ce que nous faisons, comment nous le faisons, et ce que nous ne pouvons pas faire à votre place.
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En croissance +12% Capital placé conseilléCHF 50M+Transactions 35+Années actifs 15+
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Croissance du volume conseillé CHF 50M+Volume total de capital conseillé sur transactions correctionnelles
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Notre histoire
Fondé par des praticiens du crédit municipal qui ont compris que les baux gouvernementaux correctionnels représentaient une niche analytiquement riche et peu couverte par les conseillers généralistes, nous avons choisi la spécialisation.
15+
Années de spécialisation dans le crédit correctionnel
35+
Transactions analysées et présentées aux clients
Tout a commencé par une question simple : pourquoi les investisseurs institutionnels
européens connaissent-ils si mal les obligations à revenu locatif correctionnelles
alors que cette classe d'actifs est documentée depuis plusieurs décennies aux
États-Unis ? La réponse était l'absence de spécialistes capables d'expliquer
la structure juridique, le profil de risque et les considérations politiques en
termes accessibles à un allocateur expérimenté mais non familier avec le droit
municipal américain. Nous avons comblé ce vide. Notre approche repose sur une
analyse factuelle des structures de bail, une présentation transparente des risques
— y compris le risque d'appropriation budgétaire — et un accompagnement qui
respecte votre propre capacité d'analyse. Nous ne prenons pas de décisions à
votre place. Nous vous donnons les outils pour prendre les vôtres.
Nos valeurs fondamentales
Quatre principes qui guident chaque analyse, chaque présentation et chaque conversation avec nos clients.
Transparence analytique
Vous recevez les données brutes et l'analyse des risques, pas uniquement les arguments favorables. Si une transaction présente des vulnérabilités structurelles, vous en êtes informé avant toute décision.
Alignement investisseur
Notre rôle est de vous aider à comprendre une classe d'actifs complexe, pas de vous pousser vers une transaction. Nos recommandations sont fondées sur votre profil de risque et votre horizon d'investissement.
Diligence structurelle
Chaque transaction présentée passe par une revue juridique, financière et politique. Nous examinons le bail, l'entité locataire, les mécanismes de rehaussement de crédit et les risques d'appropriation budgétaire.
Partenariat à long terme
Ces instruments ont des durées de quinze à vingt-cinq ans. Votre relation avec nous doit couvrir l'intégralité du cycle de vie de votre investissement, du placement initial au suivi des distributions.
Une équipe de praticiens spécialisés dans l'analyse du crédit correctionnel et la structuration des transactions
Jean-Philippe Renaud, Directeur Général et Fondateur
Directeur Général, Fondateur et Analyste Principal de Crédit
Jean-Philippe a débuté sa carrière dans l'analyse de crédit municipal avant de se spécialiser dans les structures de financement alternatif adossées aux infrastructures publiques. Il a participé à l'analyse de plusieurs dizaines de transactions d'obligations à revenu locatif correctionnel au cours de sa carrière, développant une expertise rare en Europe sur ce segment. Son approche est fondée sur une lecture rigoureuse des documents juridiques de bail et une évaluation indépendante des risques budgétaires des entités locataires. Il est convaincu qu'un investisseur bien informé prend de meilleures décisions — et que le rôle du conseiller est de fournir l'information, pas de l'occulter.
Sophie Müller, Analyste Principale en Crédit Correctionnel
Analyste Principale, Crédit Correctionnel et Structures de Bail
Sophie dirige l'analyse quantitative et qualitative de chaque transaction présentée aux clients. Elle évalue la solidité financière des entités locataires, la robustesse des mécanismes de rehaussement de crédit et les risques politiques associés aux décisions budgétaires des autorités concernées. Avant de rejoindre la firme, elle a travaillé dans l'analyse de crédit pour des émetteurs publics américains, ce qui lui confère une lecture directe des documents de prospectus en langue anglaise. Elle prépare les mémorandums d'analyse que nos clients utilisent pour leur propre processus de diligence raisonnable.
Marc Fontaine, Conseiller Juridique Principal en Droit Municipal
Conseiller Juridique Principal, Droit Municipal et Structuration d'Émissions
Marc apporte une expertise juridique spécialisée dans le droit municipal américain et les structures de financement par obligations à usage spécial. Il coordonne la revue des documents d'émission — indentures, baux, contrats de fiducie et lettres de crédit — pour s'assurer que nos clients comprennent les droits et obligations attachés à chaque titre. Il identifie également les clauses susceptibles d'affecter le rendement effectif, notamment les dispositions d'appel anticipé et les conditions de défaut. Sa lecture critique des documents juridiques est un élément central du processus de diligence de la firme.
Céline Berger, Directrice des Opérations et Relations Clients
Directrice des Opérations, Suivi de Portefeuille et Relations Investisseurs
Céline supervise le suivi opérationnel des transactions après placement — distribution des rapports périodiques, coordination avec les fiduciaires, et communication transparente sur tout événement susceptible d'affecter le service de la dette. Elle gère également les relations avec les clients institutionnels et s'assure que chaque investisseur reçoit l'information dont il a besoin pour surveiller son exposition. Son expérience en administration de fonds lui permet de comprendre les contraintes réglementaires et opérationnelles des clients institutionnels, ce qui rend la communication plus précise et plus utile.
Notre parcours
2008
Fondation de la firme
La firme est fondée à Genève par des praticiens du crédit municipal avec l'intention de combler un vide analytique sur les obligations correctionnelles en Europe. Les premiers mois sont consacrés à l'étude approfondie des structures juridiques américaines.
2010
Première transaction analysée
La firme complète sa première analyse complète d'une obligation à revenu locatif correctionnel pour le compte d'un family office suisse. Le mémorandum de diligence raisonnable établit le modèle analytique qui sera utilisé pour toutes les transactions futures.
2013
Expansion de l'équipe d'analyse
Face à la demande croissante des investisseurs institutionnels, la firme renforce son équipe d'analyse avec des spécialistes du droit municipal et de l'évaluation des risques budgétaires. La capacité analytique double en moins de deux ans.
2016
Formalisation du processus de diligence
La firme publie son cadre interne de diligence raisonnable — une méthodologie en trois phases couvrant l'analyse juridique du bail, l'évaluation financière de l'entité locataire et l'examen des risques politiques. Ce cadre devient le référentiel de toutes les présentations clients.
2019
Élargissement aux clients nordiques
La firme étend ses relations à des investisseurs institutionnels scandinaves et néerlandais, qui trouvent dans les obligations correctionnelles une diversification pertinente pour leurs allocations en revenu fixe à duration longue. Les mémorandums sont désormais disponibles en anglais et en français.
2022
Lancement du suivi post-placement
La firme formalise un service de suivi post-placement, fournissant aux investisseurs des rapports trimestriels sur l'état des baux, les distributions effectuées et tout événement susceptible d'affecter le service de la dette des transactions dans lesquelles ils sont positionnés.
2025
Développement de l'offre ESG
En réponse aux questionnements des clients sur les considérations éthiques et sociales liées aux établissements correctionnels, la firme développe un cadre d'analyse ESG spécifique à cette classe d'actifs, intégrant les politiques pénitentiaires, les conditions de détention et les pratiques de réhabilitation des opérateurs.
Posez vos questions directement
Vous avez des doutes sur la structure, le profil de risque ou l'adéquation de cette classe d'actifs à votre allocation ? C'est précisément pour cela que nous existons. Notre équipe répond aux questions difficiles avec des données, pas avec des arguments de vente. Prenez rendez-vous pour une conversation directe et sans engagement.